仁信扩容第三支柱、激活养老储蓄潜力，金融工具创新成关键

“当前我国老龄化程度不断加深，养老金制度面临可持续性、充足性、可承受性承压的局面，亟待通过金融工具创新破解困局。”5月7日仁信，上海财经大学公共经济与管理学院副院长宗庆庆在陆家嘴金融城“金融赋能养老”行动工作第一期行业交流会上分析称。

此次活动由上海自贸区陆家嘴管理局主办，旨在探讨人口老龄化趋势及其带来的挑战与影响。

会上，宗庆庆分析称，近年来赡养率攀升与人口老龄化加速直接相关，随着赡养率攀升，制度可持续性承压，需警惕“现收现付制”下的资金缺口扩大风险。

另外，养老金充足性不足、费率较高也是不容忽视的问题。我国城镇职工养老保险社会平均工资替换率整体呈现下滑趋势。而较高费率不仅挤压企业盈利空间，还可能诱发逃费、低基数参保等行为。需通过结构性改革平衡收支，多支柱养老保障体系的建设紧迫。

宗庆庆认为，短期内财政补贴可缓解第一支柱压力，中长期看，则需要大力发展第二、第三支柱仁信，激活养老储蓄潜力。

“尽管目前我国三支柱发展尚处于起步阶段，但也具备一些有利因素。”宗庆庆表示，我国居民储蓄率高达20%，整体储蓄率达到50%，为个人养老金计划的发展提供了充足的资金基础。同时，随着人口老龄化程度的不断加深，对养老服务和养老金的需求规模也在不断扩大。而且，政府有意引导财富流向养老领域，通过政策引导和监管协调，促进个人养老金计划的规范发展，为养老保障体系的完善提供有力支持。但未来仍需突破税收激励不足、金融工具单一等瓶颈。

近年来，我国积极推动养老金融改革与创新，个人养老金账户投资范围逐步扩容。宗庆庆建议，通过个人养老金账户打通“储蓄-投资-增值”链条，引导长期资金入市，既缓解养老金贬值压力，又优化资本市场结构。他特别指出，政府审慎推动的背后，需加快完善税收优惠、信息披露等配套制度，形成政策引导和市场运作的良性循环。

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